业界突传8寸厂产能已松动,重复下单筑起的“海市蜃楼”开始崩塌

半导体产业景气周期出现过热的迹象,不单是设备出货金额连续两个月出现下滑、景气指标狂闪警戒灯之外,日前传出已经连续四年产能供应吃紧的 8 寸厂产能利用率首度出现松动风声,消费性电子需求降温是率先发难,业界认为之前的热潮有“重复下单”(Overbooking)的迹象,迫使芯片厂商开始全面检视订单状况。

近来,外资券商研究报告不断警告半导体景气周期已出现过热,景气指标狂闪警戒灯,一旦需求降温恐引发严重的库存修正潮的论调,且芯片通路商的库存水位更已来到近 10 年新高点。

再者,国际半导体产业协会 ( SEMI ) 日前公布最新的八月北美半导体出货金额为 22.4 亿美元,已经连续第 3 个月下滑,同时也创 9 个月来新低纪录。且观察半导体设备大厂的股价走势,美商应用材料在今年三月股价来到高点 60 美元,日前股价跌破 40 美元,Lam Research 的股价走势也从三月的高点 223 美元修正至逼近 150 美元。也就是说, 过去 6 个月这两家在全球半导体产业具指标意义的大厂,市值都已经跌了超过三分之一。

(来源:联电官网)

设备厂高峰已过、智能手机需求放缓、存储价格崩跌都是隐忧

其实,美国应用材料公司在上月提出第四季营运展望指出,第四季调整后的 EPS 在 92 美分至 1 美元之间,营收落在 38.5 亿美元~ 41.5 亿美元之间,是略低于分析师预期时,市场即浮现芯片业制造设备的需求可能下降的疑虑,这当中隐含智能手机使用的高端芯片的成长动能趋弱,以及存储芯片的价格快速修正。

除了高端芯片出现警讯外,在中低端芯片方面,近期也飞来一片乌云。从 2014 年开始需求大好,且产能满载长达四年的 8 寸晶圆厂首度出现产能松动的消息。

实际上,这警讯对于芯片产业前景有点“落井下石”的味道,因为在 3 个月到半年之前,各界对于 8 寸厂的产能利用率看法,仍是有“再紧俏两年”的期望,算是业界最有把握的领域,但如今却有可能反转落空。

长期供给吃紧的 8 寸厂首度传出松动声浪是产业警讯之一

业界传出,消费性电子相关芯片是第一波出现松动的领域,且各厂也开始怀疑之前的一波波订单热潮,到后期有“重复下单”(overbooking)的状况,态度开始转趋保守观望。

虽然 8 寸厂产能松动的状况,目前仍是业界不愿多谈的敏感话题。而以目前的投单状况来看,一些需求还不错的应用品项包括电源管理芯片、 MOSFET 等,还是持续热络。

不过,在传统旺季时分传出一波波偏负面的讯息,各界都是严阵以待,且根据过往经验,有这种警讯传出后,芯片大厂都要在几个月后才会表态“订单是一瞬间消失”,就像是“分手总是来得突然”,但事前总有“征兆”,只是避而不谈。

(来源:联电官网)

另外,从这两年最缺的原物料:硅晶圆的供需状态来看,上游供应商仍是认为明年第一季价格仍是上涨,但业界透露,涨幅已经开始呈现收敛。在此之前,就有外资圈传出硅晶圆明年的价格涨幅恐大幅缩小,因此进一步调降硅晶圆类股投资评等。

近期业界甚至传出,隶属于台积电集团的 8 寸晶圆厂世界先进半导体公司(Vanguard International Semiconductor Corporation,VIS),因为旗下的电源管理芯片需求还不错,因此台积电还转卖一些硅晶圆给世界先进,这传言也微微透露着一个讯息,就是台积电的 8 寸厂需求似乎没有那么紧张了,所以还有多元的硅晶圆可以协助世界先进。

设备厂停产八寸机台,物联网、车用却使得八寸芯片需求大好

8 寸厂的产能吃紧长达四年之久,算是历史少见。过往,大家的焦点目光都在 12 寸厂和高端工艺技术,8 寸厂是很少人关注的领域。

过去几年来, 8 寸厂会如此吃紧是因为物联网、车用电子、工业 4.0 等产业新应用冒出头,对于面板驱动芯片、感测器、 MEMS 、微控制器(MCU)、电源管理芯片(PMIC)、 MOSFET 等产品需求暴增,塞爆台积电、联电、世界先进、华虹半导体、GlobalFoundries 等 8 寸晶圆代工厂。

(来源:联电官网)

另外,指纹辨识芯片的普及,在苹果 iPhone 带动下,该功能从高端智能手机扩散至中低端智能手机,吃掉很大量 8 寸产能,虽然有部分高端指纹辨识芯片转到 12 寸厂,但大部分仍是在 8 寸厂生产。

再者,原本在 5 寸、 6 寸厂投片的 MOSFET 等功率半导体产品,因为克服电流及电压带来的技术瓶颈,加上车用电子和物联网等新应用对于 MOSFET 大量增加,使得 MOSFET 野开始转往八寸厂投片,进一步导致全球 8 寸厂产能吃紧。

另一个关键是, 8 寸厂很难再扩产,因为已没有 8 寸生产线的设备可以买。自从 8 寸晶圆世代转到 12 寸晶圆市场后,设备厂的生产线已经以 12 寸设备为主,并且停产关键的 8 寸设备,虽然这几年仍是有零星的 8 寸新厂出现,多是不同厂房生产设备的转移,或是搜刮一些日本半导体厂用不到的 8 寸机台设备,但数量有限。

(来源:联电官网)

因为供给有限,但需求在物联网、车用电子、工业 4.0 等需求大增,过去几年 8 寸厂一直处于产能利用率满载的状态,尤其是今年, 8 寸厂的产能利用率远远高于 12 寸厂。

整体来看,现在芯片产业最吃紧的仍是 12 寸厂的高端工艺,尤其是 7 纳米制程。由于代工产能提供者仅有台积电,因此台积电在 7 纳米工艺的订单上是应接不暇,但 12 寸厂的其他制程工艺则没有满载。

台积电今年 12 寸厂产能利用率一直无法满载,主要是 28 纳米制程开始出现空缺,多数客户都陆续从 28 纳米工艺转进技术微缩版本的 22 纳米、 16 纳米工艺等,导致 28 纳米产能利用率出现空白,但相较之下,其 8 寸厂产能利用率一直都是满载。

芯片的狂欢派对热闹多时,随着景气的不确定性因素加剧,越来越有“Party is over !”的迹象,如今连最紧俏的 8 寸厂产能利用率出现“慢慢松了”的消息,这是芯片产业的另一个警讯。

相较于全球半导体芯片产业景气反转向下警讯浮现的不确定性,国内芯片产业则有不同的状况。

眼前中国芯片产业的问题不是需求环境的降温,而是在产业政策主导下的积极提升国产化、自制率方向下,技术、良率、生产瓶颈的突破,目前看来一切状态都是踩油门前进,没有松懈的迹象,“全民懂芯片”、“全民用国产化芯片”已经成为一个社会现象。也因此,相较于进入降温期的全球芯片产业,大陆芯片产业的狂欢派对可望继续上演!