学习，是投资回报率最高的投资。
那么，脱贫致富的办法似乎很简单，即拼命学习。
但是，为什么很多穷人宁可睡大街，也不学习？为什么他们宁愿花钱泡网吧，也不学习？为什么他们宁愿买彩票，也不是学习？穷人为什么更喜欢把钱用在一些娱乐上，而不是学习上呢？
很多人对穷人的这一行为加以道德批判，比如“穷人无可救药”、“穷人喜欢低级趣味”、“穷人赌性难改”、“可怜之人必有可恨之处”。
诺贝尔经济学奖获得者班纳吉反对将上述现象简单归因于个人道德，他认为过去人们经常把这一经济现象与道德挂钩，所以导致了许多政府的政策变成了道德说教。
我们常说：“穷人能吃一千种苦，就是吃不了学习的苦。”
哈佛大学前校长德里克·博克也警告说：“如果你认为教育的成本太高，试试看无知的代价。”
其实，人们忽略了穷人的学习成本——穷人无法承受学习的投资回报周期过长。
班纳吉认为，穷人因为经济上的原因，无法承受较长的收获期，因此他们更追求立竿见影的回报效果，而个人学习在他们看来，投资回报过程很长，他们缺乏耐心去等待这个周期。
时间往前推20年，很多农村家长主动让孩子辍学，尤其是女孩子。辍学后，这些孩子便成为家庭劳动力可以直接创造收益。很多家庭无法供孩子继续上学，无法忍受如此长的投资回报周期。
这就好比一家公司，预计等到明年出货可获利，但是当下资金链已经快断了，只能低价抛货求生。任何一家公司都知道开发高科技产品则拥有更强的竞争力，但是很多公司都难以承受技术开发的长周期与不确定性。
所以，“急功近利”并不是穷人的专属。只是受制于投资回报压力，穷人不得不选择短期的高收益回报。
如何在短期内产生高收益回报？
一是边际改善性消费；
二是短期风险性投资。
穷人有烦恼，生活压力大，富人亦如此。不过，富人排挤身体及心理负效用的方式很多，比如购物、旅行、南极航行。
富人可以每次购买不同的衣服、首饰，去不同的国家旅行，每次的效用程度都很高，心情恢复得快。但是，穷人则严重地受边际效用递减规律的支配，除了逛淘宝就是步行街，逛来逛去还不敢买，一次两次过后效用递减得厉害。
这时，穷人就会选择具有刺激性的、不确定性的活动来提高边际效用，以获取心理的满足——解压、安慰与存在感。比如，打游戏、买彩票、泡网吧、暴力影视，甚至打架、吸毒。对穷人而言，这些消费在短期内可以获得较大的边际改善。
所以，穷人投资未来的最大障碍是，在边际效用递减规律支配下，不愿意投资未来，过度追求边际改善。
在一次内地省份的援助活动中，我发现一户贫困家庭，生活极为困难，两个留守儿童随70多岁的奶奶生活，营养不良，父母离异多年，父亲常年外出打工。
当我们进一步了解发现，孩子父亲是大型油罐车司机，在东莞工资收入8000一个月，这样的收入为何会让家庭陷入如此困境？
这让我费解。后来同村村民告诉我们，孩子父亲收入虽高，但是爱赌。每个月的工资都赌完一分不往家里寄，而同村与该父亲一样在东莞开车的村民，亦是同样的境况。
听了这事后，我们救援团队成员都感到寒心，但经济学的修养又让我立刻地恢复理性。这让我想起了，张婉婷执导的一部电影《秋天的童话》。
这是我个人非常喜欢的一部电影。影片讲述了一段上个世纪80年代两位华人在纽约唐人街贫民窟中的爱情故事。
影片中，钟楚红饰演的李琪多次问满嘴脏话、嗜赌如命的船头尺（周润发饰演）：“为什么不戒赌？”
船头尺每次都说：“不赌怎么能够平衡呢？”
船头尺的朋友们跟他一样，每月都将做服务生赚取的工钱赌光。从船头尺的口中，我们可以看到，赌这种刺激感（可能一夜暴富），对他们来说，是最高效用的活动。
除此之外，船头尺和他的朋友，还热衷于在当时肮脏不堪的纽约街头打架，“以解心仇之恨”。
当然，影片的结局是温暖的，受到爱情感化的船头尺戒烟戒赌，数年后，实现了诺言，在海边开了一家名叫“Sanpan”的餐厅，并与李琪意外重逢。
在深圳龙华，有一群“三和大神”，他们的生活没有“秋天的童话”。这是一群薪资日结的临时工，围绕着三和人才市场生存。
他们通常干一两天活，日结两三百工资，然后在网吧消遣几天，吃着泡面，玩着游戏，睡在网吧。当工钱花完，又重新“出山”，干一两天活，拿到工资后再泡网吧。
他们的人生，如此循环反复，如前文孩子的父亲般掉入“贫困陷阱”。
NBA一些球星，一退役便破产，他们常与大群朋友，一起挥霍、赌博，甚至吸食大麻。如今，NBA将詹姆斯树立为黑人孩子的榜样——一个成功走出“贫困陷阱”的励志故事。
在投资方面，穷人热衷于追逐短期风险性投资。
穷人最应该投资的是学习，最需要保重的资产是自己的身体。但是，智力与体力都属于长期回报的投资。
受制于边际效用递减规律，穷人考虑将有限的资金效用最大化。除了大部分用于消费之外，剩余的少部分资金，只能追求短期高回报，如满仓炒股、购买数字货币、加入传销组织，甚至借入高息P2P资金，高杠杆高风险操作。
由于穷人的财富边际倾向要比富人高，投资回报率期望要比富人高，可选择性降低，因此容易选择一些风险高的股票，且容易重仓、满仓操作，在获得一定收益率时（未达期望）不愿意退出，在亏损时不及时止损，并且试图频繁操作增加获利回合来提高收益率。
受财富边际倾向规律的支配，穷人很难做到“控制仓位，合理管理资金”，“及时止损、落袋为安”。
所以，散户（小资金）投资股票很难赚钱实际上受经济规律支配。反过来，散户试图在股票中获取短期高回报，实际上是一项抗规律、反人性的艰巨工作。（详见《全球中产阶级 | “纸牌屋”与“扫地出门”》）
穷人投资呈现“All in”特点，他们的投资风险暴露程度非常高。于是，电信诈骗、网络诈骗、传销骗局、数字货币骗局等很多都是针对了穷人的投资心理。
另外，穷人在保险投资上的比重非常低，但是他们的医疗费又非常高。
为了追求最大的投资边际改善，穷人不愿意将钱花在疫苗、疾病预防、理疗、看病及疾病保险方面。于是，小病靠抗靠拖，将省下的钱和时间用在“刀刃”上。但是，小病拖成大病后，往往是病来如山倒，治疗费用极高，往往无力回天。这就意味着，穷人最重要的身体资产暴跌。
所以，不论是消费还是投资，穷人都被边际效用递减规律支配。班纳吉所提倡的边际改善，其实是将穷人锁定在“贫困陷阱”中的经济规律。
文 | 智本社
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